www.https.//rrbtxq.xyz

对于非银金融机构而言，我们认为，观察流动性资产充裕与否的关键指标是其存款余额的同比增速。我们在这里选取计入M2的非银金融机构存款，数据显示，1月该数据同比下降3.3%，而在此前的大约5个季度（2017年9月至2018年12月）里，该同比增速都在10%左右。结合负债数据，我们认为虽然1月央行支持银行扩表配合财政刺激，但对非银金融机构则有所挤压，显示其对金融风险（资金在金融系统里空转）仍高度关注。

乔希说，小米是第一个在印度进行“闪购”的品牌，这个概念立即走红，小米也成长为一个在线品牌。另一方面，像OPPO和vivo这样的品牌，走的是线下路线，“在零售渠道和促销活动上投入大量资金”。康特波因特研究公司设备与生态系统高级分析师哈尼什·巴蒂亚说，中国品牌发展的一个关键原因“产品价格低廉，有突出的特点，包括强有力的设计语言，并且能够更好地利用深圳制造和供应链生态系统”。

在分析非金融企业时，我们建议将其分解为两个部分：一是市场化程度比较高的部分，可以用工业企业数据进行较好的拟合；二是僵尸企业，所谓“僵”指的是负债对于盈利的反应僵化，可以用国有企业数据进行较好的拟合。图5的数据显示，本轮工业企业去杠杆始于2011年中期，其债务余额同比增速从2011年中的20%降至2016年7月份的4.5%，有比较明显的出清。而随着供给的减少，2016年初工业企业盈利开始持续好转，并引发了此后杠杆的增加，2017年4月工业企业负债同比增速升至6.7%；在工业企业加杠杆的过程中，伴随着制造业投资和民间固定资产投资的恢复，对中国经济形成了一定程度上的支持。但最新的数据显示，2017年4月至今，工业企业加杠杆似有触顶回落的迹象，这与2017年一季度其盈利见顶相符。2018年12月工业企业利润同比下降1.9%，前值同比下降1.8%；虽然工业企业利润率和毛利率均是2011年以来同期的最高水平，但资产周转率是2011年以来同期的最低水平。从负债的角度，12月工业企业负债余额同比增长5.2%，低于前值5.8%。根据现有的数据，我们预计PPI同比增速的底部或已在2019年1月形成，与此相应，工业企业利润底部将在一季度形成，负债增速进一步下行空间有限，预计底部在5%左右。对于国有企业而言，2013年有数据至2017年11月之间，剔除掉一段不可比的部分，其债务余额同比增速在绝大多数时间里稳定在10%-15%之间，2017年底以来，该数据出现明显下降，2018年11月末降至7.6%的历史最低水平，但12月反弹至8.1%，或与财政刺激有关。我们倾向于认为，政府在长期仍将致力于国有企业市场化改革，关注由此带来的信用风险释放和信用利差重估。我们倾向于认为，2019年信用市场面临的违约压力会小于2018年，更加需要关注的是估值风险。

在此情况下，王志平依然向NBD汽车表示，天津一汽2020年的盈利预期不会改变。事实上，原天津一汽汽车销售有限公司总经理黄春明曾表示，“2018年前，允许一汽夏利通过非经常损益使业绩扭亏为盈，但到2020年，一汽夏利将通过‘骏驰计划’真正实现盈利。”

改革开放40年，温州是重要见证者、参与者；中国经济发展40年，非公有制经济是重要组成部分，也是不可替代的一部分。深圳的“时间就是金钱”，义乌让“鸡毛飞上天”，武汉“对内搞活看汉正街”……一面面店铺，一家家企业，乃至一个个产业，从最初的“无”到现在的“有”再到未来的“强”，从立业到创业再到兴业，一路坎坷一路探索又一路高歌前进，从不缺少民营经济的身影和民营企业家的搏击。改革开放让中国腾飞，展翅翱翔则有公有制经济和非公有制经济这“两翼”。两者缺一不可，只有紧密配合、协调振动，才能飞得更高更远。

前几天看了本书李开复写的《人工智能》，里面有段话说，怎么判断哪些行业或者哪些岗位会不会被人工智能替代会有一个标准，一个人能在五秒钟之内作出判断的事情基本上就有可能被人工智能代替，他举了几个例子，比如说开车，我个人是这样的，开车时间长了之后，一边开车一边会想事情，开了这么多年车也没有出过大的事故，因为很多下意识的动作你自然而然会做，当你看到前面车速慢下来后就会下意识去踩刹车，当你觉得前面有亮的时候会下意识踩油门，转弯时会下意识打转向灯，这个就是五秒钟之内能做出的判断。