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尽管如此，考虑到2016-17年连续两年5000亿元左右的消耗，预计2018年可使用的结转结余规模会更少。根据以上分析，如果考虑1500亿左右的从中央稳定预算基金调入和从中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算调入，再假设地方结转结余资金腰斩至2000亿左右，我们把这部分收入与地方专项债券一起加回到赤字规模当中，会发现2018年其与名义GDP的比重在4.5%左右，与2017年可比口径的比值4.7%下滑幅度将缩窄至0.2%。我们可以等财政部披露更多数据后再加以精细计算。

与此同时，随着互联网消费金融兴起，多家银行开始重点发力消费信贷领域，不仅积极搭建自身的网上商城，还通过与其他商户合作，推出相关消费信贷产品，以弥补在消费场景及用户体验上的短板。财报显示，在四家公布个人消费贷款数据的国有大行中，农行表现最为亮眼，个人消费贷款余额较上年末增长 14.9%；建行及邮储银行亦有一定程度增长。

生活用纸行业需求稳步增长，产能供给放缓国内生活用纸市场规模近千亿级，2017年约达1100亿元。但人均消费量却不足发达国家的一半。2017年国内生活用纸人均消费量仅6.3kg/年，而2016年欧美日等发达国家人均用纸消费量均超过15kg/年。国内生活用纸人均量有待提升，存在翻倍的空间。生活用纸为日常消费必需品，抵抗经济周期波动能力强。近年生活用纸消费量增长平稳，2012~2017年生活用纸产量/消费量CAGR分别为5.3%/5.0%。浆价大幅上涨，环保督查趋严，加速行业洗牌淘汰中小企业。2017年生活用纸总产能1300万吨，净增约135万吨产能。受环保限制生活用纸准入门槛抬升，未来产能和市场将继续向头部企业集中。根据我们统计，预计18/19年均净增55万吨产能。则18/19年新增产能同比增长4.2%/4.1%，未来增速将有较大幅度放缓。

二、设置过渡期，避免税务征管后企业社保缴费的过快上升，稳定企业实际缴费负担。可由国务院出台相关政策，设置3-5年的过渡期，明确税务征管后企业参保扩面的分阶段推进目标；原则规定过渡期内，每一个企业的社保缴费年增长率不超过15%。上级税务部门下达社会保险费征管计划时，应避免盲目的政绩观，不宜提出过高的增长目标。

盈利预测与估值基于对行业加速（提价和集中度提升，餐饮复苏后周期）和海鲜市场为代表的细分酱油市场的巨大潜力，我们预测公司 17-19 年盈利为 5.07 亿元，6.64亿元和 8.50 亿，并结合可比公司估值，给予调味品 18 年 35 倍估值（我们预测 18 年调味品净利润为 6.8 亿元），同时考虑地产增值部分 40亿元左右，预计公司目标市值 35*6.8+40=278 亿元，目标价 35 元。

二是要做到应保尽保。有些困难群众，比如低保边缘人群，现在他不能出去打工了，灵活就业也就不了业了，他的收入就下降了，这时候他可能就符合低保条件了，我们就要做到应保尽保，要及时把这些人纳到低保里面来。同时，对一些疫情严重的地区可以暂停开展低保对象退出工作，这段时间先保持低保对象的稳定，增强他们抵御风险的经济能力，等疫情防控结束之后再进行动态管理。